司木零
2019-08-08 07:10:02

นิวยอร์ก (รอยเตอร์) - ข้อตกลงลดภาษีในวอชิงตันซึ่งนำไปสู่การเทขายตราสารหนี้ของสหรัฐในช่วงสองวันที่ผ่านมามีแนวโน้มว่าจะเร่งการเปลี่ยนการจัดสรรสินทรัพย์เป็นหุ้นจากพันธบัตรรัฐบาลในปี 2554 ผู้จัดการการลงทุนชั้นนำกล่าว

ผู้ค้าทำงานบนพื้นตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กวันที่ 29 พฤศจิกายน 2010 REUTERS / Brendan McDermid

การขยายตัวของการลดภาษีในยุคบุชรวมถึงการลดภาษีเงินเดือนทำให้เกิดความเสียหายต่อคลังทำให้นักลงทุนคาดหวังการเติบโตทางเศรษฐกิจและการขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลกลางซึ่งทั้งสองชี้ไปที่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

วันอังคารเป็นวันที่แย่ที่สุดในรอบ 18 เดือนของการขายตั๋วเงินคลังในรอบ 18 เดือนส่งผลให้สูญเสียกระดาษมูลค่า 61 พันล้านดอลลาร์แบงก์ออฟอเมริกาเมอร์ริลลินช์ดัชนีแสดงรายได้คงที่

การขายดังกล่าวยังคงดำเนินต่อไปในวันพุธและยังไม่เป็นที่แน่ชัด

ผู้จัดการกองทุนสหรัฐเปิดเผยการลงทุนในหุ้นและลดตั๋วเงินคลังช้าเป็นเดือนที่ 3 ติดต่อกันในเดือนพ. ย. โดยมีสัญญาณว่าเศรษฐกิจมีความแข็งแกร่งมากขึ้น

ข้อตกลงเพื่อยืดเวลาการลดภาษีจะทำให้เงินไหลเข้าตลาดหุ้นมากกว่าเงินสดและตราสารหนี้ Bob Doll นักยุทธศาสตร์ด้านหุ้นของแบล็คร็อคกล่าวกับการประชุมสุดยอดรอยเตอร์ 2011 Investment Outlook ในนิวยอร์ก

“ สิ่งแรกคือสิ่งที่ไม่รู้จักจะถูกลบออกไป” ดอลล์ผู้ช่วยจัดการสินทรัพย์มากกว่า 3.3 ล้านล้านดอลลาร์กล่าว

“ ตลาดไม่ชอบสิ่งแปลกปลอมและหากคุณไม่รู้จักสิ่งที่คุณมักจะเป็นเจ้าของคลังเพิ่มอีกไม่กี่หุ้น

ความเสี่ยงที่รับรู้ของการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้ออันเป็นผลมาจากการขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลกลางทำให้ยิ่งแย่ลงจากการลดภาษีครั้งล่าสุด แรงกดดันเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นจะกัดกร่อนมูลค่าพันธบัตรเมื่อเวลาผ่านไป

Tad Rivelle หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของตราสารหนี้ของสหรัฐที่ TCW เรียกว่าการขายตั๋วเงินคลัง“ การกลับคืนสู่การตื่นตัวของพันธบัตร” เรียกใช้คำที่ประกาศเกียรติคุณโดยนักเศรษฐศาสตร์ Ed Yardeni ในปี 1984 เพื่ออธิบายว่า ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอันเป็นผลมาจากการขาดดุลจำนวนมาก

ในวันพุธพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 30 ปีลดลง 1-9/32 โดยมีอัตราผลตอบแทนอยู่ที่ 4.453% อยู่ที่ระดับ 4.50% ค่าเฉลี่ยระยะเวลา 10 ปีของสหรัฐลดลง 1-1 / 32 เป็น 3.265%

ริเวลล์กล่าวเสริมว่า:“ เป็นปีที่มีแบนเนอร์สำหรับการไหลเข้าสู่รายได้คงที่” และนักลงทุนรวมถึง TCW ไม่ควรคาดหวังว่าจะเกิดปรากฏการณ์เดียวกันในปีหน้าด้วยแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและการเติบโตที่เพิ่มขึ้น

“ ตลาดตั๋วเงินคลังไม่ได้อยู่ที่การแล่นเรือใบที่ราบรื่นตลอดเส้นทางของปี 2011” ริเวลกล่าว

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากการลดภาษีและนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐเกิดขึ้นเนื่องจากเศรษฐกิจฟื้นตัวแล้วด้วยตนเอง

“ คุณมีเศรษฐกิจที่แท้จริงในช่วงสองสามเดือนที่ผ่านมาอย่างช้า ๆ แต่ก็ดีขึ้นอย่างแน่นอนและ (ข้อตกลงลดภาษี) ก็คือไอซิ่งบนเค้กที่เพิ่งอบใหม่ที่ค่อนข้างเป็นธรรม” ตุ๊กตาของแบล็คร็อคกล่าว

แม้กระทั่งก่อนที่จะมีการประนีประนอมด้านลดหย่อนภาษี Goldman Sachs ธนาคารเพื่อการลงทุนปรับเพิ่มคาดการณ์ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศในปี 2554 เป็น 2.7% จากระดับ 2% ในวันอังคาร Goldman กล่าวว่าแพ็คเกจภาษีสามารถเพิ่ม 0.5 ถึง 1.0 เปอร์เซ็นต์ของการเติบโตได้

บิลมิลเลอร์ของ Legg Mason บอกกับสำนักข่าวรอยเตอร์ว่าแผนภาษีเป็น“ ข้อตกลงที่สำคัญมาก” และสามารถเพิ่มระหว่างครึ่งหนึ่งและสามในสี่ของอัตราร้อยละของ GDP ในปี 2554

มาร์ตินแซสส์ผู้จัดการกองทุนทหารผ่านศึกเห็นด้วยว่าการลดหย่อนภาษีนั้นได้รับการกระตุ้นอย่างทันท่วงทีและเรียกว่าการลดภาษีเงินเดือนโดยเฉพาะ“ เป็นการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ดี”

Sass เรียกตลาดหุ้นสหรัฐฯว่า“ กลุ่มสินทรัพย์หลักที่ถูกที่สุดในตลาด” และกล่าวว่าการเติบโตของหุ้นได้รับแรงหนุนจากกองเงินสดของ บริษัท - เงินในท้ายที่สุดพวกเขาจะเริ่มใช้จ่ายในโรงงานอุปกรณ์หรือการควบรวมและซื้อกิจการ

บริษัท ของเขามีเป้าหมายสำหรับดัชนี 500 & Standard ของ Poor ที่ 1,470 ถึงสิ้นปี 2011 ปีที่ผ่านมา Sass คาดการณ์ S&P 500 ปิดปี 2010 ที่ 1,250 เมื่อวันพุธดัชนี 500 Standard & Poor เพิ่มขึ้น 4.53 คะแนนหรือ 0.37 เปอร์เซ็นต์ปิดที่ 1,228.28

แก้ไขโดย Dale Hudson

มาตรฐานของเรา: