高恣
2019-07-29 10:17:02

นิวยอร์ก (รอยเตอร์ส) - การล่มสลายของ MF Global พิสูจน์ให้เห็นแล้วว่าการเข้าไปมีส่วนร่วมทางการเงินไม่ใช่เรื่องง่าย บริษัท ใช้เทคนิคการบัญชีและกลไกอื่น ๆ เพื่อซ่อนปัญหาจนกว่าจะถึงช่วงเวลาสุดท้ายที่เป็นไปได้

ผู้คนเดินผ่านอาคารสำนักงานที่ MF Global Holdings Ltd มีสำนักงานอยู่บนถนนหมายเลข 52 ในใจกลางเมืองแมนฮัตตันนิวยอร์กวันที่ 31 ตุลาคม 2011 REUTERS / Brendan McDermid

ในขณะที่ไม่มีใครคาดหวังว่านักลงทุนรายบุคคลจะกลายเป็นนักบัญชีนิติวิทยาศาสตร์มักมีสัญญาณเตือนก่อนเกิดภัยพิบัติ - คุณเพียงแค่ต้องรู้ว่าต้องมองหาที่ใด

นี่คือสิ่งที่คุณสามารถทำได้เพื่อปกป้องตัวเอง:

1. ตั้งค่า GOOGLE ALERT เพื่อติดตาม บริษัท ของคุณ

หากคุณทำการค้นหาทั่วไปคุณจะได้รับอีเมลจำนวนมาก แต่คุณสามารถดูแลจัดการฟีดด้วยคำศัพท์ไม่กี่คำ (SEC, การดำเนินการบังคับใช้, คดี) เพื่อให้การค้นหามุ่งเน้นและช่วยให้คุณระบุธงสีแดง

2. ขุดลึกออนไลน์

BrokerCheck เป็นหนึ่งในสถานที่ที่ดีที่สุดในการทำนักสืบ ในขณะที่คนส่วนใหญ่แตะที่ฐานข้อมูลออนไลน์ฟรีนี้เพื่อตักบนโบรกเกอร์รายปัจจุบันและอดีตที่จดทะเบียน FINRA คุณยังสามารถรับข้อมูลรายละเอียดเกี่ยวกับ บริษัท ที่จดทะเบียน FINRA ได้ 4,501 แห่ง (หน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงินเป็นกลุ่มที่กำกับดูแลตนเองสำหรับ บริษัท หลักทรัพย์) คุณอาจไม่พบข้อมูลที่ถูกต้องในการลองครั้งแรกของคุณ - การค้นหา Merrill Lynch เช่นให้ผลตอบแทน 11 ซ้ำต่าง ๆ ของธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ Merrill

แต่เมื่อคุณระบุสถาบันการเงินที่ถูกต้องแล้วให้คลิก“ รับรายงานโดยละเอียด” เพื่อดำน้ำลึก (มากถึงหลายพันหน้า) ในการลงโทษทางวินัยของ บริษัท ค่าใช้จ่ายทางอาญาและข้อมูลสำคัญอื่น ๆ รวมถึงรายละเอียดเกี่ยวกับการยื่นขออนุญาโตตุลาการ โดยนักลงทุน

เว็บไซต์อื่นที่มีข้อมูลสำคัญคือเว็บไซต์ของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ที่นี่คุณสามารถเข้าถึงข้อมูลทั้งที่ปรึกษารายบุคคลหรือ บริษัท ทั้งหมด คุณสามารถดูได้อย่างรวดเร็วว่าบุคคลนั้นเคยถูกปรับหรือถูกพักการสารภาพผิดหรือไม่มีการแข่งขันกับอาชญากรรมหรือไม่หรือละเมิดกฎหมายหรือข้อบังคับใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน

บริษัท ที่ถูกลงโทษสำหรับการละเมิดเล็กน้อยเช่นข้อผิดพลาดการทำบัญชีอาจยังเชื่อถือได้ แต่ระวังสถาบันการศึกษาใด ๆ ที่มีบทลงโทษในช่วงเวลาสั้น ๆ

3. แสวงหาความช่วยเหลือจากผู้เชี่ยวชาญ

บริการส่วนตัวบางส่วนยังเสนอข้อมูลฟรีเกี่ยวกับที่ปรึกษาทางการเงิน ตัวอย่างเช่น BrightScope บริษัท ข้อมูลทางการเงินเปิดตัวบริการฟรีในเดือนเมษายนที่ช่วยให้นักลงทุนค้นหาที่ปรึกษาโดยสินทรัพย์ภายใต้การจัดการพื้นที่ทางภูมิศาสตร์และเกณฑ์อื่น ๆ บริษัท ซึ่งตั้งอยู่ในซานดิเอโกรวบรวมข้อมูลจากฐานข้อมูล BrokerCheck และกลต. รวมถึงประวัติด้านวินัย แต่ช่วยให้นักลงทุนค้นหาในรูปแบบต่างๆ นักลงทุนยังสามารถใช้บริการเพื่อเปรียบเทียบที่ปรึกษา

นอกจากนี้คุณยังสามารถตรวจสอบการทดสอบทางการเงินตามกฎระเบียบจากกลุ่ม CME ตลาดอนุพันธ์ดำเนินการประเมินเหล่านี้เพื่อตรวจสอบบันทึกทางการเงินของ บริษัท อย่างมีประสิทธิภาพและตรวจสอบว่ามีการแบ่งบัญชีอย่างเหมาะสมหรือไม่ซึ่งในทางอุตสาหกรรมนั้นเรียกว่าการแยก

CME ยังตรวจสอบการดำเนินการแก้ไขใด ๆ หากมีสัญญาณบ่งชี้ว่ามีปัญหาใด ๆ CME อาจเปิดเผยสิ่งเหล่านี้ก่อนเนื่องจากกฎของ CME กำหนดให้ บริษัท ที่หักบัญชีต้องทำการคำนวณสถานะของลูกค้าแยกกันทุกวัน - และแจ้งให้ทั้งผู้กำกับดูแล, Commodities Futures Trading Commission (CFTC) และ CME ในกรณี ปัญหา.

4. ดูที่งบการเงิน

สำหรับหลาย ๆ คนความน่าสนใจในการอ่านงบการเงินนั้นอยู่ในอันดับที่สูงที่สุดเมื่อไปพบทันตแพทย์ แต่คุณจะต้องทำอะไรซักอย่างเพื่อทำความเข้าใจว่าอะไรที่ทำให้ บริษัท ต้องเลือกถ้าคุณต้องการจัดการเรื่องสุขภาพทางการเงินของ บริษัท

ตัวอย่างเช่น MF Global เปิดเผยในเอกสารที่เปิดเผยต่อสาธารณชนว่า บริษัท มีสถานะที่มั่นคงในระยะสั้นจำนวน 6.3 พันล้านดอลลาร์ในตราสารหนี้ยุโรประยะสั้น - มากกว่าห้าเท่าของมูลค่าตามบัญชีของ บริษัท หรือมูลค่าสุทธิ MF Global ซึ่งตั้งอยู่ในนิวยอร์กซึ่งบริหารงานโดยอดีตหัวหน้า Goldman Sachs Jon Corzine เปิดเผยสถานะในตราสารหนี้ในยุโรปในช่วงต้นเดือนพฤษภาคมซึ่งอาจเป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าแก่นักลงทุนที่มีตาเหยี่ยว

เงินทุนสุทธิเป็นมาตรวัดที่ผู้เชี่ยวชาญใช้วัดสุขภาพทางการเงิน “ วิธีที่ดีที่สุดในการตรวจสอบความมั่นคงทางการเงินของ บริษัท คือการค้นหาว่าพวกเขาต้องการเงินทุนประเภทใด” Gerri Walsh รองประธานฝ่ายการศึกษาด้านการลงทุนของ FINRA กล่าว

หน่วยงานกำกับดูแลกำหนดให้ บริษัท ต่าง ๆ ต้องรักษาสถานะทางการเงินให้อยู่ในธุรกิจ ที่เดียวที่คุณมักจะพบการอ้างอิงถึงเงินทุนสุทธิคือการเผยแพร่ผลประกอบการรายไตรมาส (10-Q) ซึ่งมีอยู่ในเว็บไซต์ของ SEC แต่อัตราส่วนเงินกองทุนสุทธิมักจะแตกต่างกันไปตามปัจจัยต่าง ๆ เช่นธุรกิจประเภท บริษัท และความเสี่ยง

โบรกเกอร์ฟิวเจอร์สเช่น MF Global ต้องรายงานเงินทุนสุทธิบนเว็บไซต์ CFTC ซึ่งเป็นข้อมูลที่ทันสมัยที่สุดที่ CFTC มี มีรายงานทางการเงินจากผู้ค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (FCMs) และผู้ค้าแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (RFED) ซึ่งกฎหมายกำหนดให้ยื่นเป็นรายเดือน ง่ายต่อการดาวน์โหลดด้วยไฟล์ PDF หรือ Excel

มีข้อมูลที่น่าสนใจ: ข้อมูลล่าสุดอาจไม่เปิดเผยต่อสาธารณะเป็นเวลา 29 วันเต็มเนื่องจาก บริษัท มี 17 วันทำการหลังจากเดือนที่จะยื่นและ CFTC ต้องใช้เวลาสูงสุด 12 วันทำการในการโพสต์ไฟล์ที่ยื่น

5. เฝ้าระวังระดับ

เลเวอเรจเป็นอีกมาตรการหนึ่งที่เป็นประโยชน์ในการพิจารณาฐานะทางการเงินของ บริษัท คิดเพียงแค่ใช้ประโยชน์จากอัตราส่วนของผู้ถือหุ้นต่อสินทรัพย์: หากสินทรัพย์ของ บริษัท ได้รับผลกระทบซึ่งเป็นกรณีของการเดิมพันของเอ็มเอฟโกลบอลที่มีต่อหนี้ในยุโรปแสดงว่าส่วนทุนนั้นเพียงพอสำหรับการขาดทุน บริษัท ที่มีต้นทุนต่ำเกินไปไม่มีส่วนของทุนเพียงพอที่จะครอบคลุมความผันผวนของมูลค่าสินทรัพย์

“ Leverage kills” Dan Wiener ผู้ซึ่งแก้ไขที่ปรึกษาอิสระสำหรับจดหมายข่าว Vanguard Investors

Sean Egan ผู้ให้บริการการให้คะแนนของ Egan-Jones ใน Haverford รัฐเพนซิลวาเนียเห็นสัญญาณเตือนของการลงโทษที่กำลังจะเกิดขึ้นของ MF Global เมื่อคนอื่นทำไม่กี่คน เมื่อวันที่ 28 ตุลาคม บริษัท ของเขาได้รับการจัดอันดับ B-ลบสำหรับ MF Global ซึ่งรวมอยู่ในระดับต่ำกว่าระดับความน่าเชื่อถือของ Standard & Poor หกระดับ

Egan กล่าวว่าการดูความสามารถในการก่อหนี้ของ บริษัท จะเผยให้เห็นปัญหาในทันที:“ พวกเขามีส่วนของผู้ถือหุ้นในพื้นที่ 1.2 พันล้านดอลลาร์ แต่พวกเขามีสินทรัพย์รวม 41 พันล้านดอลลาร์ นั่นหมายความว่าหากสินทรัพย์ของพวกเขามีมูลค่าลดลงเกือบ 2.5 เปอร์เซ็นต์พวกเขาจะล้างส่วนของผู้ถือหุ้นออกไป”

เพื่อให้เข้าใจถึงความเหมาะสมของการยกระดับคุณจะต้องพูดคุยกับคนที่เข้าใจ บริษัท การเงิน บริษัท อย่าง MF Global ซึ่งทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีความเสี่ยงสูงควรจะสามารถครอบคลุมสินทรัพย์อย่างน้อย 25% ของสินทรัพย์ด้วยทุน MF Global มีเพียง 3 เปอร์เซ็นต์

เปอร์เซ็นต์เลเวอเรจที่เหมาะสมนั้นแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับความเสี่ยงของภาคส่วน ตัวอย่างเช่นธนาคารสามารถดำเนินการในอัตราส่วนที่ต่ำกว่า

ในขณะที่ผู้เชี่ยวชาญมีแบบจำลองทางการเงินที่ซับซ้อนในการวัดความผันผวน Hersh Shefrin ศาสตราจารย์ด้านการเงินที่มหาวิทยาลัย Santa Clara ในแคลิฟอร์เนียกล่าวว่านักลงทุนรายบุคคลควรดูที่เว็บไซต์ Volatility Lab ของมหาวิทยาลัยนิวยอร์ก (ดู ) เพื่อตรวจสอบปัจจัยต่างๆ เช่นการใช้ประโยชน์พร้อมกับความมั่นคงโดยรวมของ บริษัท ขณะนี้อยู่ในรูปแบบเบต้า "V-Lab" ซึ่งเป็นที่รู้จักกันดีดูที่ความผันผวนและความเสี่ยงของระบบติดตามใกล้ถึง 1,800 ชุดข้อมูล ตัวเลขจะถูกอัพเดททุกวัน

ตัวอย่างเช่นป้อน "ธนาคารแห่งอเมริกา" และคุณจะเห็นคะแนนความผันผวน 75% ในวันที่ 8 พฤศจิกายนซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวเมื่อปีที่แล้ว

6. รู้ว่าคุณกำลังติดต่อกับใคร

เนื่องจากระบบการเงินมีความซับซ้อนดังนั้น บริษัท มักจะยุ่งเหยิงซึ่งกันและกัน “ ถ้าคุณมีที่ปรึกษาที่วางกองทุนฟิวเจอร์สที่มีการจัดการคุณต้องโทรหาโบรกเกอร์นั้นและถามพวกเขาว่า 'เงินนี้เป็นเงินลงทุนของใคร?'” ชาร์ลส์รอตแบลต์รองประธานสมาคมอเมริกันนักลงทุนอิสระกล่าว และบรรณาธิการของวารสาร AAII “ จะมีทางเดินกระดาษเงินที่ไปและการทำธุรกรรม - ดังนั้นพวกเขาควรจะสามารถบอกคุณได้ว่าเงินนั้นถูกลงทุนไปที่ไหนและกับใคร”

ในขณะที่การก้าวสู่ Sherlock Holmes ภายในของคุณอาจฟังดูน่าตื่นเต้น แต่งานวิจัยแสดงให้เห็นว่าคนส่วนใหญ่ไม่ได้ใช้ความคิดริเริ่มในการตรวจสอบความสัมพันธ์ทางการเงินของพวกเขา แต่การระเบิดอย่างต่อเนื่องของระเบิดอาจจะนำไปสู่จุดเปลี่ยนได้ในไม่ช้าวอลช์ของ FINRA กล่าว “ หลังจากทั้งหมดผู้คนจำนวนมากที่เคยสูบบุหรี่” เธอกล่าว

อีกหนึ่งคำเตือน: หากคุณเห็นธงสีแดงอย่ารอช้าที่จะทำ ก่อนที่ MF Global จะยื่นฟ้องล้มละลายลูกค้าบางรายขอให้ถอนเงินออกจาก บริษัท แต่แทนที่จะส่งเงินกลับไปที่ลูกค้าเพียงอย่างเดียว บริษัท ส่งเช็คที่ล้าสมัยผ่านทางไปรษณีย์หอยทาก ตามเวลาที่ลูกค้าบางคนฝากเช็ค บริษัท มีหนี้สินล้นพ้นตัว

รายงานเพิ่มเติมโดย Suzanne Barlyn และ Jed Horowitz; แก้ไขโดย Martin Howell

มาตรฐานของเรา: